Short Report ②-리게티 컴퓨팅 (RGTI)

📌 3줄 요약

• 양자컴퓨터 산업 자체의 미래를 부정하는 게 아님. 단, 아이온큐나 디웨이브 같은 경쟁사들에 비해 리게티(RGTI)의 기술력과 펀더멘탈이 가장 심각하게 부실하다는 게 팩트야.
• 양자컴 테마에 편승해서 주가는 올랐지만, 실제 매출은 거의 전무하고 주가매출비율(PSR)만 상식을 벗어나게 높은 전형적인 거품 상태지.
• 신임 연준 의장 취임 시기와 맞물려 나스닥이 조정을 받게 되면, 펀더멘탈 없이 고평가된 이런 주식이 가장 먼저, 제일 강하게 박살 날 거야.

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[Short Report]  리게티 컴퓨팅(RGTI): 양자컴 거품이 터질 때 가장 먼저 박살 날 놈

안녕! 매일 시장의 거품을 찾아 헤매는 냉철한 숏돌이가 2편을 들고 돌아왔다. .

오늘은 미래 산업의 끝판왕이라는 '양자컴퓨팅' 섹터를 좀 건드려보려고 해. 오해하지 마, 양자컴퓨터의 미래 비전이나 기술력 자체를 부정하고 공매도를 치려는 건 절대 아니야. 하지만 그 화려한 테마 안에서도 유독 펀더멘탈이 부실하면서 거품만 잔뜩 낀 '약한 고리'가 하나 있거든.

오늘 내 자비 없는 숏(Short) 타겟은 바로 리게티 컴퓨팅(RGTI)이야.

경쟁사 대비 처참한 펀더멘탈과 비전

주식은 결국 실력으로 증명해야 하는데, 리게티는 동종 업계에서 최약체야. 선두 주자들과 비교해 보면 답이 딱 나와.

• 아이온큐(IonQ): 이온 트랩 방식을 써서 양자 얽힘이나 오류율에서 우위를 점하고 있고, 상용화와 매출 성장세에서 리게티를 압도하고 있어.
• 디웨이브(D-Wave): 양자 어닐링이라는 니치 마켓을 파고들어서 실제 기업들의 문제를 해결해주며 가장 '현실적인' 매출을 창출하는 중이야.

근데 리게티는 기술적 난이도가 극악인 초전도 소자 방식을 고집하다가 스케일링이랑 오류 수정 측면에서 쩔쩔매고 있지. 기술적 돌파구를 못 찾으니 경영진은 자주 교체되고 로드맵도 계속 수정되면서 사업 지속 가능성에 대한 의문만 커지고 있어. 한마디로 양자컴 섹터 내에서 가장 믿음이 안 가는 놈이라는 뜻이야.

매출도 없는데 주가만 높은 비이성적 거품

[여기에 이미지 삽입: 리게티 컴퓨팅 매출 및 P/S 비율 차트]

현재 리게티 주가는 기업의 내재 가치나 실적이 아니라 그냥 '양자컴퓨팅'이라는 뽕에 취해서 지지되고 있어. 분기별 매출은 수십만 달러 수준으로 귀여운데, 영업 손실은 막대하게 쏟아내고 있지.

지금 주가 수준에서 산정되는 주가매출비율(PSR)을 보면 상식적인 수준을 완전히 벗어났어. 시장이 턱도 없는 미래 성장성을 선반영하며 거품을 만들어낸 거야. 만약 양자컴 섹터에 낀 거품이 빠지거나 시장이 이성적인 잣대로 평가하기 시작하면, 가장 크고 빠르게 폭락할 주식 1순위는 펀더멘탈이 텅 빈 리게티 컴퓨팅이 될 거야.

 

3년안에 50달러넘으면 그냥 무조건 믿고 숏치자 (근데 50달러 3년안에 안올거같습니다.)

거시경제(Macro)의 철퇴: 나스닥 조정장

당장 거품이 심하지 않다고 쳐도, 거시경제적 관점에서 지금은 숏 포지션을 취하기 아주 기가 막힌 타이밍이야.

역사적으로 신임 연준 의장이 취임하는 시기에는 통화 정책의 불확실성 때문에 증시가 조정을 받는 경향이 있어. 만약 거시경제 악재로 나스닥이 무너진다면? 수익성도 없고 밸류에이션만 미친 듯이 높은 이런 고위험/고성장(High-beta) 주식들은 지수 하락 폭보다 훨씬 더 깊게 처박히게 돼.

마무리

결론적으로, 양자컴 테마 거품이 꺼지든 나스닥이 조정을 받든, 리게티 컴퓨팅은 하방 압력을 가장 세게 맞을 샌드백 같은 종목이야.

물론 숏(매도) 전략은 무한대의 손실 위험을 안고 있으니 신중한 리스크 관리는 필수야. 하지만 나처럼 다가올 마크로 환경의 변화를 이용해 기술주 포트폴리오를 방어할 헤지(Hedge) 수단이나 적극적인 수익 타겟을 찾는다면, 리게티 컴퓨팅 숏 포지션은 아주 훌륭하고 논리적인 선택지라고 봐.

다들 맹목적인 롱(Long) 환상에서 벗어나 냉철하게 판단하길 바라!

 

숏은 말 그대로 Short이고 짧게 가져가야해. 초보 숏돌이 시절에는 숏을 1년씩 들고 있다 복리의 마법에 녹아버린 적이 한두번이 아니야 이 부분은 나중에 따로 올려볼께 왜 위험한지!

 

나 같은 경우는 샌디스크 숏칠 때 리게티도 같이 담았고, 리게티가 최근 실적도 잘나왔고 기대치도 상회하고 엔비디아도 양자컴퓨터를 샤라웃하고 있는 상황이라, -40%까지 갔었어. 지금은 +구간이고, 조금씩 익절하고 있다.

아마 이번주내로 Short은 다 정리할꺼야 (숏 매수~매도기간 2주가 Target)

 

Short상황이고, 부분익절해놓았고, 두개 다 정리할 때 Summary 한번 올릴 예정이야.

 

 

인증없으면 뭐다?

 

 

리게티 숏 투자 현황 26년 6월 중간보고

 

엔비디아가 리게티을 샤라웃 하기전에, 양자컴버블이 심할 때 연초에 리게티로 조금먹었었고지금 다시 6월 하락장 대비해서 리게티 숏을 사놓고, 이걸로 하락장을 견디고 있어.

리게티 숏을 치면서 느끼는 점은... 하루에 변동성이 너무커서, 재수없으면 -50%도 하루에 올 수 있다는 점이야.

그래서 정말 확실한 short이 아닐때는 안하는 걸 추천할께. 초보자들에겐 너무어려워보여